人工智能絕非僅是主題

或?qū)⒔o社會帶來深刻變革

不過，面對前期TMT科技板塊的大漲和近日短線的大幅回調(diào)，市場也存在著不少的分歧，不少投資者對TMT板塊仍然充滿了疑慮，認為行情不具有持續(xù)性，且是沒有業(yè)績基礎(chǔ)的純題材炒作。但實際上，這輪人工智能引領(lǐng)的科技板塊的上漲，看似非常突兀，其實背后有政策催化、產(chǎn)業(yè)浪潮、盈利反轉(zhuǎn)等多重利好因素的共同催化。

摩根資產(chǎn)管理中國副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛在近期的機構(gòu)沙龍中指出，當(dāng)前人工智能吸引了市場大量的關(guān)注與資金，不單單是簡單的主題炒作，而更多地反映出一場深刻的產(chǎn)業(yè)革命趨勢。假設(shè)從今年開始起步chatgpt應(yīng)用規(guī)模，可能在未來的三年、五年或者十年內(nèi)，這個技術(shù)會對我們的生活、工作產(chǎn)生深遠的影響，包括我們的整個社會形態(tài)，都可能會發(fā)生一個深刻的變革。

“所以我們迅速地投入了研究力量去跟蹤這個行業(yè)，從硬件到應(yīng)用，去做研究。”杜猛表示，“我覺得這里面會誕生大量的產(chǎn)業(yè)機會和投資機會，可以類比互聯(lián)網(wǎng)或移動互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)給社會帶來的變化，甚至比它們帶來的變化更大。”

從市場的角度來說，目前相關(guān)產(chǎn)業(yè)在估值上可能已經(jīng)有所反應(yīng)。但這一波浪潮還能持續(xù)多久？杜猛表示，我們的經(jīng)驗是不去做這類預(yù)判，因為以技術(shù)革新推動的產(chǎn)業(yè)發(fā)展往往是非常迅速的，它的爆發(fā)很有可能是非線性的，所以能做的只能是去看這個產(chǎn)業(yè)未來的空間有多大。目前人工智能還處在訓(xùn)練階段，未來還有邏輯推理階段，它對于產(chǎn)業(yè)相關(guān)的需求會越來越大。所以這個浪潮還沒有結(jié)束。我們只能看到這個機會，抓住這個浪潮，然后不斷地去跟蹤它。

產(chǎn)業(yè)變革

新一輪人工智能浪潮或已開啟

從過往的經(jīng)驗來看，無論是2012年到2015年的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，還是2019年到2021年的新能源車，每一輪科技板塊行情的爆發(fā)，背后都對應(yīng)著堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。實際上，人工智能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，是推動本輪行情的重要力量。

推出人工交互的Open AI，歷經(jīng)數(shù)年的發(fā)展，已經(jīng)構(gòu)建了相對成熟的大模型，同時對下游應(yīng)用不斷賦能，并建立起龐大的開發(fā)者生態(tài)圈。是AI大模型里程碑式的產(chǎn)品，一經(jīng)推出就受到了市場的熱捧，成為了現(xiàn)象級的產(chǎn)品。根據(jù) 統(tǒng)計，在推出短短兩個月后，的月活躍用戶即達到了1億，成為歷史上用戶增長最快的消費級應(yīng)用。

達成1億月活躍用戶耗時

資料來源： ，浙商證券研究所。

面對異常火爆的，為了不落后于人，全球大部分的科技巨頭均加入到這輪產(chǎn)業(yè)浪潮中，比如微軟、谷歌、百度、騰訊、阿里、華為等公司，它們或推出自己的大模型應(yīng)用產(chǎn)品，或追加投資額度，這加速供給端的創(chuàng)新和擴容，同時也將進一步推動人工智能產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展。

深耕新興成長

把握時代浪潮下的機遇

具有鮮明“新興產(chǎn)業(yè)投資”風(fēng)格的摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益投資團隊，對今年科技板塊的行情也較為關(guān)注。例如從2023年一季報來看，摩根新興動力混合、摩根科技前沿混合、摩根智慧互聯(lián)股票等基金均布局了數(shù)字經(jīng)濟、TMT等板塊，展現(xiàn)出了較強的新興產(chǎn)業(yè)投資能力。

實際上，不僅是這一次，在A股每一次大的科技浪潮面前，都能看到摩根資產(chǎn)管理前瞻性的布局。摩根資產(chǎn)管理不僅是業(yè)內(nèi)第一批重倉蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的基金公司，也是先于市場挖掘出新能源車產(chǎn)業(yè)鏈機會的公司。這些并非是偶然或者是運氣，而是領(lǐng)先洞察未來趨勢后的自然選擇。

因為在摩根資產(chǎn)管理看來chatgpt應(yīng)用規(guī)模，科技和創(chuàng)新是推動經(jīng)濟發(fā)展的重要動力，只有把投資的重點放在能提供變革性創(chuàng)新技術(shù)、能推動社會進步的那批公司，才能夠更好地獲取產(chǎn)業(yè)變遷下的超額收益。因此，“崇尚創(chuàng)新，投資未來”成為了摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益投資團隊的核心理念，并堅持在新興產(chǎn)業(yè)這條賽道上長期耕耘、布局。

每一個時代，都有每一個主題，要想不錯過每一次大的時代浪潮，跟隨時代發(fā)展的變化，就要用創(chuàng)新思維和前瞻眼光，持續(xù)地做好緊密的跟蹤和研究，才能精準洞察未來的發(fā)展方向。摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益投資團隊的領(lǐng)軍人杜猛，是業(yè)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)投資的代表性人物之一，他認為投資中必須要理解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，同時保持對新事物強烈的興趣和較高的敏感度chatgpt應(yīng)用規(guī)模，才能夠快人一步挖掘到其中的機會。

針對今年以來火爆的人工智能板塊，杜猛在摩根新興動力混合基金一季報中寫道，“我們不僅關(guān)注經(jīng)濟的復(fù)蘇，也關(guān)注到了全球科技的突破性進展，人工智能的發(fā)展可能到了大規(guī)模應(yīng)用的臨界點，在未來會深刻改變?nèi)祟惿鐣徒?jīng)濟運行，在這當(dāng)中會誕生大量的投資機會，我們會持續(xù)地保持跟蹤和研究。”

結(jié)語

隨著新一輪科技創(chuàng)新浪潮的到來，長期深耕新興產(chǎn)業(yè)的摩根資產(chǎn)管理愿與投資者一起踏浪前行。

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